En stabil och väl fungerande finansmarknad för alla
En stabil och väl fungerande finansmarknad för alla
Ändrade regler för prospekt i juni
Den 5 juni 2026 träder noteringsaktens sista ändringar i kraft, vilket innebär att det kommer att ske ändringar i prospektförordningen och i lagen (2019:914) med kompletterande bestämmelser till EU:s prospektförordning. Då börjar ett nytt, högre tröskelvärde om 12 miljoner euro att tillämpas. Emittenter kan också välja att upprätta samtliga prospekt på engelska
Nytt tröskelvärde
Genom ändringarna höjs tröskelvärdet inom EU för att vara skyldig att upprätta ett prospekt till 12 miljoner euro. Sverige har valt att tillämpa detta tröskelvärde som gäller allmänt i EU i stället för att – som tidigare – tillämpa ett lägre tröskelvärde genom ett undantag från bestämmelsen.
Svenska eller engelska
En annan förändring är att en emittent kan välja mellan att upprätta prospekt på ett språk som allmänt används i internationella finanskretsar (engelska) eller på ett språk som FI godtar (svenska). Detta gäller oavsett typ av prospekt.
Ytterligare ändringar
Utöver detta görs även ändringar i den delegerade förordningen (EU) 2019/980, som kompletterar prospektförordningen med bilagor (avprickningslistor) och format för olika prospekttyper.
Bland annat uppdateras bilagorna för prospekt som gäller såväl aktie- som icke-aktierelaterade värdepapper. Ytterligare formatkrav tillkommer också för vissa prospekttyper, till exempel att informationen ska presenteras i en bestämd ordning. Det införs även en maxgräns på 300 sidor för prospekt som gäller aktier.
Ändringarna har antagits genom kommissionens delegerade förordning med referensnummer C(2026)2876 (ändringsförordningen), men kommer på grund av förseningar inte att ha trätt i kraft den 5 juni 2026.
Esmas uttalande
Med anledning av förseningarna har Europeiska värdepappers- och marknadsmyndigheten (Esma) publicerat ett uttalande om implementeringen av ändringarna i den delegerade förordningen. Av uttalandet framgår bland annat att emittenter som upprättar prospekt under perioden från den 5 juni 2026 och fram tills det att ändringarna i den delegerade förordningen har trätt i kraft kan använda sig av bestämmelserna i prospektförordningen samt de avprickningslistor som finns i ändringsförordningen.
Att tänka på
Emittenter som avser att ansöka om godkännande för ett prospekt i tiden runt den 5 juni 2026 behöver noga planera enligt vilka informationskrav prospektet ska upprättas. För prospekt som ska godkännas till och med den 4 juni 2026 gäller befintliga bilagor (avprickningslistor). För prospekt som ska godkännas från den 5 juni 2026 och fram tills dess att ändringarna i den delegerade förordningen trätt i kraft är det möjligt att utgå från de informationskrav som finns i prospektförordningens bilagor.
FI uppmuntrar emittenter att utgå från de avprickningslistor och formatkrav som finns i ändringsförordningen. Det är dock viktigt att komma ihåg att uppdateringarna i den delegerade förordningen ännu inte är gällande och att det kan tillkomma ytterligare ändringar.
